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| 晴雲 | 2022年04月22日(金) 09時59分 | |
（つづき） 日本経済新聞が初めて「悪い円安」を取り上げたのが去年9/28だったと思われますが、9/30のニューヨーク終値はドル/円相場は111.27円、ユーロ/円は128.81円、ポンド/円は149.94円、豪ドル/円は80.43円、円合計は677.61円でした。そこから半年以上経って「悪い円安」は先週末4/15、それぞれ126.45円、136.76円、165.12、93.50円、756.18円と、「もっともっと悪い円安」に“変異”しています。 これほどまでに至った円売り要因として、米国など主要国の利上げや日本の貿易赤字・経常赤字などもありましたが、それより何より、マーケットの円売りを煽った黒田の円安歓迎発言が決定的でした。物価高が顕著になってきた時期だけに、大規模金融緩和を続けながら円安歓迎と断言したのですから、マーケットに対するインパクトは絶大でした。ウクライナ情勢が悪化してもこれまで「リスク回避の円高」＝円キャリートレードの巻き戻しが極めて限定的だったことは、黒田がこのトレードにお墨付きを与えているからです。 黒田の円安歓迎発言など 2021/10/28 「現時点で若干の円安だが、日本経済にとってマイナスになることはない。総合的にプラスなのは確実だ。輸出や企業収益にはプラスで、輸入コストの増加によるマイナスの影響をかなり上回っている」→ドル/円相場は114円台へ上昇 2022/3/18 「円安が全体として経済・物価を押し上げ、日本経済にプラスに作用しているという基本的な構図は変わりない」「今回も国際商品価格の上昇による、持続的でない、一時的な物価上昇に対しては金融政策を引き締める必要もないし、むしろ日本経済がコロナから回復している途上なので、今後ともそれをサポートするような金融緩和を続けていくのが必要である」→ドル/円相場は119円台へ上昇 2022/3/28 日銀は長期金利の上昇を防ぐため「連続指し値オペ（公開市場操作）」で無制限の国債購入策を発表→ドル/円相場は125円台へ上昇 2022/3/31（蛇足ですが安倍元首相） 「金利を上げて（物価を）抑えようとしても抑えられず、景気が悪化するだけだ。黒田氏の方針は間違っておらず、支持したい」 2022/4/13 「現在の強力な金融緩和を粘り強く続ける」→ドル/円相場は126円台へ上昇 2022/4/18 「急速な円安の場合はマイナスが大きくなる」「円安は日本経済全体としてはプラスだという評価を変えたわけでない」なお、この日は鈴木財務相が4/15と同様に「悪い円安」と認めており、政府見解の不一致が露呈しました。→4/20にドル/円相場は129円台へ上昇 2022/4/20 ドル/円相場が129円台の時、日銀「指値オペ」実施 （つづく） |
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